豊島逸夫の手帖

2010年6月25日



上海にある銀行博物館に案内された。上の写真は、そこに展示されていた１９４９年発行の６０億元紙幣。紙幣の下の丸い窓の中にあるのが一握りの米である。この紙幣で買えたものの例ということ。

一方、紀元前２００年に中国で使われていた金貨も展示されていた。 中国の人たちが紙幣より金を選好する歴史的背景が　分り易い。





さらに、この写真は、１８世紀の上海に１００以上存在した両替商の様子を蝋人形で再現したコーナー。英語で、gold and silver money exchange、漢字の看板では、兌換各国金銀貨幣。これが上海の銀行の原点だ。

そして今、中国のメガバンクが相次いで金業務を拡大中。支店数１６０００、預金口座数２億の規模を持つ銀行が本気で金を売ろうとしている。計り知れない潜在需要を感じた。しかも同様に、４大商業銀行が競って参入してきた。今後１０年間で中国の需要は倍増、すなわち８００－１０００トンになるという予測は至極現実的なシナリオである。

インドと中国で年間１５００トン吸収したら、需給は、どういうことになるのか。そのときに金ＥＴＦ残高は２０００トン？３０００トン？新産金は頭打ち。そこでリサイクルが増えても、これでは追いつかないよね。

日本に居るとリサイクルばかり目につくのだが、中国に行くと、高値だからこそ買いに加わるというモメンタム型の買いパターンなのだ。ポールソンの金ＥＴＦ保有量９７トンも可愛いもの...。