豊島逸夫の手帖

2005年11月2日

と見出しをつけたが、実際には、昨晩のＦＯＭＣ（※）でＦＦレートが４％へ切り上がることは"想定内"で織り込み済みである。にもかかわらずＮＹ金価格は７ドル急落して４５９ドルまで下げている。（１１月２日午前７時現在）

ディーラーの気持ちとしては、できれば４８０ドル近くで利食いしたかった。しばらく待ったが、どうも当面４８０ドルを突破するに足る決定打が出ない。そうこうするうちに金利も４％の大台に乗ってきた。外為もドル高である。とりあえず、あまり高望みせず、４６０ドル台で一旦利益確定の売りを出して、いただけるものはいただいておこう。こんな感じである。

以上述べたことは、あくまで短期的売買益を狙う投機筋の動きである。長期的市場見通しにはいささかの変化もない。前々回も述べたように、浅い調整局面である。４５０ドル台ではアジア中近東の現物需要が待ってましたとばかりに活性化し、相場の下限を支える。この一連の過程で、投機目的の買い手はふるい落され、じっくり長期保有の買い手が残ることにより、市場内の環境はより堅固になる。

次の動きだが、ドル短期金利が４％になったことで注目されるのは、先月４.７％(エネルギー、食品含む年率ベース)まで跳ね上がった米国消費者物価上昇率が今月はどうなるか、ということだろう。ＦＯＭＣが今回も０.２５％の利上げに踏み切ったのは、ハリケーン被害などにもかかわらず米経済は依然上昇モードにあり、インフレ懸念の台頭を抑える必要ありと判断したのだから。