豊島逸夫の手帖

2007年12月27日

正月明けまで更新をサボり、ＮＹ時間も熟睡できる人並みの生活送ろうと思ったが甘かった！金価格はするすると８２５ドルまで上昇。原油も９６ドルまで急騰。ドル円は１１４円台まで円安進行。結果、ダブルで国内金価格急騰。
ドルユーロは若干ドル安、ユーロ高気味。またもや、ユーロの一人勝ち。

金ＥＴＦ残高（本欄統計ベース）もクリスマス明け、いきなり７５３トンから７６４トンまで急上昇。もう新年度の胎動か。ＮＹ先物買い残は１２月１８日発表で５２９.６トン。４.７トンしか減っていない。急ぎ売り手仕舞いの気配は感じられず。

株、債券、外為、商品のマーケット全体のテーマは、米国リセッションありやなしや。サブプライムの実体経済（個人消費）波及―景気後退―ＦＦレート３％台まで段階的引き下げの観測が、金利を生まない金には引き続き追い風となっている。

なお、世界第三位のアングロゴールド アシャンティー社の新ＣＥＯが、２００８年中に約３００トンの既存ヘッジ売りポジションの買戻し計画中との報道（２月中に詳細発表とのこと）。３００トンと言えば、中国の年間金需要に匹敵する規模。まとめて買い戻せば一気に史上最高値更新の推進力となるに足る量である。段階的に買い戻せば、ボディーブローのごとくジワジワ効く。振り返れば、７００ドルの大台突破の推進力も、豪最大の金鉱山ニュークレストのヘッジ買戻し（約７０トン）であった。

足元の相場は、ロンドン休場、ＮＹも参加者はわずか。値だけ飛ばしている感は否めない。とはいえ、新春相場の兆しは見えてきた。

ＰＳ
カルパース（総資産約２８兆円）が株、債券を約２兆円売却し、オルタナティブへシフトとの報道。ポートフォリオ配分は株６０％→５６％、債券２６％→１９％、オルタナティブ６％→１０％へそれぞれリバランス。ちなみに、本年６月末時点での年間リターンは１９.１％達成だと。ただし、２－３年計画だそうだから、これもボディーブローみたいにジワジワ効きそう。他の年金基金のロールモデルとなっているカルパースゆえ、そのアナウンスメント効果も小さくない。今回のリバランスは特に"インフレ"と"ドル安"への対応がテーマとなっている。インフレリンク関連投資（商品、不動産、インフラ投資など）の充実と、米国株からアジア、欧州株へのシフトが目玉となっている。