豊島逸夫の手帖

2007年4月20日

２００７年の第一ラウンドでは、金価格が瞬間タッチで６９０ドルまで急騰したところで上海発世界連鎖株安が発生し、ヘッジファンドの益出し売りで金価格も６３０ドル台まで急落した。

そして、今回の第二ラウンド。これまた６９０ドルまでつけたところで、上海はじめアジア株が全面安。きっかけは中国ＧＤＰ発表。１－３月１１.１％。これが景気過熱感＝金融引き締めの連想を産んだ。ＮＹ金価格は８ドル安。といっても６８１ドル。下がってもこの程度かという感じ。

今回はＮＹ株が引っ張られず史上最高値更新という展開。金市場も冷静である。下げは健全な調整といっていい。

２００７年の第二ラウンドは、ほぼ１０ドル刻みで調整を挟みながら徐々にレンジの下値を切り上げている展開である。まともな相場つきだ。

国内は円高に振れたので、海外金安、円高のダブルで下がる。上がる時は海外金高、円安のダブルで上がる。これ今年の特徴。ドル円が円キャリーという円独自要因で動き、ドルユーロとは異なる"わが道"を行くゆえの現象だ。欧米の金市場はドル高、ドル安のベンチマークをドルユーロに見る。

市場内統計を見れば、ＥＴＦ残高は６１３トンまで急増。ＮＹ先物金買い残は３５１トン。第一ラウンドで６９０ドルつけた時点では４０４トンだったから、まだ若干の買い余地を残す。昨晩の売りで買い残は減っているかも。

ただし、７００ドルというのは心理的節目でもあるので、荒れる海域となることだけはたしか。アジア中東の現物需要がついてくるまではまだ時間がかかる。すんなりとは行かない。