豊島逸夫の手帖

2026年3月23日

丁度１週間前の月曜日、本欄「金５０００ドル割れ、これからどうなる（速報）」にこう書いた。

以下引用

週明けＷＴＩ原油先物が１００ドル近傍。金は５０００ドル割れ。
次の下値抵抗線は４８００ドル。その次は４５００ドル。
投機マネーが相対的におとなしい金から値動きが激しい原油先物にシフト。
金の長期上昇トレンドは変わらず（ＫＩＴＣＯ６か月グラフ参照）。短期マネーに大きな動き。

引用終わり

そして１週間後の今日、日本時間朝に金価格は４３００ドル台。下値４５００ドルは甘かった。午前の段階で売買荒く、取引所ではサーキットブレーカー発動。相撲で言えば水入りだ。

週末にＮＹと諸々話し合ったが、連日高値更新の頃の熱気は去った。これまでの「それゆけ、どんどん」の上昇モメンタムは頭の中からｄｅｌｅｔｅする必要がある。
取りあえずレンジは４０００～４８００。
これでも歴史的高値圏だけどね。

ＮＹ市場では原油高→インフレ再燃→ＦＲＢ利下げ後退、利上げも→ドル高→金安の発想が定着してしまった。影響力のあるウォラーＦＲＢ理事の利下げ慎重発言が効いている。「利上げ」の確率もＦＥＤ　ＷＡＴＣＨで今や１２．４％。利上げ確率が明示されたことで材料視。利上げは金利を生まない金には天敵だからね。神経質になるよ。

下げは超短期筋のＣＴＡ（コモディティートレーディングアドバザー）が主導。アルゴリズムで機械的に売買するゆえ、下げも速いが買い戻しも速い。

更にＥＴＦからは資金流出。世界的に個人はリサイクル売り急増中。いずれＷＧＣの需給データで確認されよう。

なお、ここが最も重要なことだが、積立などの長期保有派は買い持ち継続。４０００ドル台でも含み益タップリで心の余裕がある。中銀も金超長期保有派。５４００ドルまで暴騰したことがスピード違反と受け止めている。年内いずれ６０００ドルは達成するとの見通しに変わりはなし。