豊島逸夫の手帖

2026年5月13日

昨晩のメインイベントはＣＰＩ発表。
結果は前年比３．８％上昇と、ガソリン価格急騰を反映して高い数字。
とは言え、事前予測で３．７％を見込んでいたので、金価格は一時４６４０ドルまで急落したものの、その後急反騰した（ＫＩＴＣＯグラフ緑線参照）。４６００ドル台が固まり、４７００ドル台へ価格水準が切り上がった印象。

だが、年内価格見通しとなると、まだまだ下はあり得る。
昨日はＵＢＳが４０００ドルまで調整後、そこが買い時となり、年内は５６００ドルまで急反転するシナリオを発表した。
先日、カリスマ債券王ガンドラック氏が、やはり４０００ドルまでの下落後、年末には高水準に戻ると語っていた。同氏はここ数年金買いを推奨してきた人物。
仮に４０００ドル→５６００ドルとなれば、年後半は大荒れとなろう。

インフレが３．８％まで進行して年内利下げ確率は消滅した。これは中期的に金価格には下げ圧力としてジワリと効く。
しかし、中銀金購入は旺盛。年内の経済環境は極めて波乱含み。
スタグフレーションともなれば「金が最も買われる環境」になるとも言われる。

とは言え、４７００ドルから年内５６００ドルに飛ぶには助走距離が短すぎる。相場の力学だ。
いっそのこと４０００ドルまで急落すれば、助走距離も長くなり、５６００ドルはおろか、６０００ドルも夢ではない。

いずれにせよ凄いボラだ。堅気の衆もシートベルトはきつく締めて年後半に備えよう。