豊島逸夫の手帖

2026年4月20日

これはＫＩＴＣＯ過去１年間グラフ（ゴールド）。

３０００ドル台から４０００ドル台への上げと、４０００ドル台から５０００ドル台への上げが派手だったね。

今は絵に描いたような調整局面。５０００ドル視野に再接近中。

とは言え、４８００～５０００ドルの壁は当面厚い。ＮＹの連中も何か手掛かりを模索しているが、現状、決定打に欠く。

あれだけ派手なゴールドフィーバーが一服すると、やけに静かに感じるが、この程度のボラティリティが通常の状態と認識すべきであろう。

外為市場でも「有事のドル買い」が一服。こちらも一時に比し、静かな市場模様だ。

今や基軸通貨「空位時代」とでも言えようか。

やはり、中央銀行にとって金は引き続き有力な「無国籍通貨」だ。但し、フローの流動性となると米ドル市場の規模が突出している。ストック（外貨準備）としては、金の増加傾向が顕著と言える。外為市場から見れば、金はドルの代替通貨。金市場から見れば、ドルは金の代替通貨。

ここは複眼構造で見るべきであろう。