豊島逸夫の手帖

2026年8月10日

７月雇用統計発表。雇用者数は前月比２万３０００人減。８万人増加の市場予想に反して、５か月ぶりのサプライズ減少。
更に、過去２か月分の雇用者数も大幅下方修正。
その結果、９月ＦＯＭＣの利上げ確率は１週間前の６７％から４３％に下がった。これは金利の付かない金には朗報。金価格は４１５０ドル前後の水準から４３５０ドル近傍まで急騰。

これで底値圏脱出と言いたいところだが、まだ４３％の利上げ確率は残っており、今週発表のＣＰＩ（米消費者物価指数）で大きく振られる可能性がある。雇用統計も前回指摘したことだが、９月ＦＯＭＣまでまだ１回残っている。

とは言え、基調としてはＮＹ金市場のセンチメントが好転しており、金にとって良い材料に反応する傾向が顕著だ。４０００ドルの大台は死守された安心感が漂う。

なお、ウォールストリートジャーナル紙が「トランプ大統領がウォーシュ新ＦＲＢ議長と頻繁に電話で連絡を取り合っている」とすっぱ抜き、やはりホワイトハウスからの政治的圧力が無視できないとの見解が再浮上中だ。
中間選挙を控えるタイミングでウォーシュ氏が利上げを強行すれば、トランプ氏との蜜月も終わることになろう。特に住宅ローン金利が上昇することは政治的に避けたいシナリオだ。
更に、金利上昇で個人消費が痛む可能性もある。この点は今週発表の米小売売上高が重要なヒントになる。

金市場へのインパクトとしては「悪いニュースが良いニュース」である。