豊島逸夫の手帖

2024年3月1日

今日の投資の世界の圧倒的話題は日経平均４万円台に乗せるか。

大引けまで見守ったが、結局９０円届かず。
旬の日本株がここまでくると、バリュエーションに照らしてもいっぱいいっぱいという意味でｓｔｒｅｃｈｅｄという単語がＮＹ市場では頻繁に聞かれる。ポートフォリオ運用のまともなファンドは様子見に徹するスタンスが目立つ。

対して目がギラギラで日本株市場は草刈り場と言って憚らないのがＣＴＡ（コモディティートレーディングアドバイザー）などの超短期筋だ。日本人投資家の多くが高所恐怖症でなので、自分たちで相場を動かせる地合いだからだ。

総じて百戦錬磨のプロたちの空中戦と化してきた。米国株ＳＰ５００が５０００の大台を超え、ナスダックが最高値を更新したことの陶酔感という市場センチメントが日本市場にも伝染した感が強い。半導体株と聞けば短期投資家のアニマルスピリッツが刺激される局面でもある。

新ＮＩＳＡの初心者は戸惑うばかりであろう。
このような異常な相場ではフラッシュクラッシュ（相場がエアポケットに入った如く急降下すること）も起きやすい。

日本株がいよいよ外海の荒波に揉まれることで、これまで日本市場では見られなかった現象を覚悟せねばなるまい。外国人投資家の日本株参入がこれまでにない規模で進行すると、思わぬ招かれざる客も参入してくる。

日本人投資家不在の日本株相場になる可能性を憂う。
そして日本株が糸の切れた凧状態ゆえ、ヘッジ役としての金が益々欠かせない。