豊島逸夫の手帖

2024年4月12日

本稿は１２日早朝に書いている。その時点で時間外だが、ＮＹ金（中心限月６月もの）が２３９３ドルまで急騰している。
これはリスク回避、或いは質への逃避の現象だ。

３月米消費者物価指数が上振れしたことで利下げは先送りされるとの観測が強まり、利下げ開始時期と利下げ年内回数に関して様々な説が流れマーケットは混乱。不透明感が強まっている。

新聞の見出しだけ見ても「米利下げ、大統領選まで先送り説浮上」、かと思えば「ハイテク株再騰、米利下げが７月なら買える」など、諸説紛々で投資家はどれを信じて良いのやら。

このような地合いの時、マネーはリスク回避、質への逃避で「安全資産」とされる米国債と金に流れやすい。
特に今回は米国債が既に格下げされ、売られる傾向が強まっている（債券市場では国債が売られると利回りは上がる。売られると金利が上がるということが初心者には分かり難いところだ）。
その結果、金が逃避マネーの受け皿になる傾向が強まっているのだ。

とは言え、ＮＹ市場が引けてから東京市場が始まるまでの３時間で２０ドルも急騰しているのは、取引が薄い時間帯を狙った投機筋の仕掛けがバレバレだ。そもそも今回の金急騰劇はこのようなプロの手口が目立つ。まだ夏頃まで金は上げ基調が続くと思うが、現時点で利下げ開始時期とされる７月か９月になると要注意だ。「噂で買ってニュースで売る」というヘッジファンドの常套手段が透ける。

それから「ジンバブエ、窮余の金本位制回帰、金裏付け通貨発行」というニュースが流れている。１０兆ジンバブエドル紙幣まで発行された国での話で、金裏付けと中央銀行が保証しても朝令暮改が続いてきた国ゆえ国民は信用せず、米ドルか南アランドが流通している。因みに本欄アーカイブの２０２２年５月２７日付けで文中にジンバブエの名前が出ている。

「金」を買いたがる日銀ＯＢたち

「財務省ＯＢの知り合いも退官後に金を買いたがる傾向がある。キャリア組として中核にいた人物が「日本はいつかジンバブエになる。」と真顔で語る。トンデモ本に感化されたわけでもない。平然と「自分は日本国のバランスシートを作成してきた。退職金を円で保有するリスクを痛感している。」と語る。

と書いている。
怖い実話だ。