豊島逸夫の手帖

2024年12月13日

今週に入り、美しく３日連騰の形になっていた国際金価格が４日目に崩れた。下げ幅も４０ドルを超す。

理由はひとつ。
生産者物価指数（ＰＰＩ）が上振れしたこと。前月比０．４％上昇と事前予測の０．２％↑を上回った。サプライチェーンの川上（生産・卸売セクター）では、まだインフレ再燃のマグマが沸々と湧き出している印象だ。こうなると、利下げなど実行すれば、インフレの火に油を注ぐ結果になるリスクも無視できず、既に利下げを織り込んだ金市場には失望売りが出た次第。全く、インフレは粘着質と言われるがしつこいものだね。

とは言え、国際金価格（現物スポット）は２６８０ドルと依然歴史的超高値圏に留まる。

ただ、昨日本欄で筆者の２０２５年金価格予測は３０００ドルに届かずとする理由が、まさにインフレ再燃リスク＝利下げ回数減少であった。
それがいきなり露わになったわけで今後の教訓とすべし。
まぁこれが「巡行速度」で、これまでが「スピード違反」であったということだね。
いつものように一喜一憂せず、市場の潮流を見極めるべし。