豊島逸夫の手帖

2025年12月2日

「金は世界経済を映す鏡」と言われるが、高市首相自身が「しょぼい」と言う積極財政が財政不安と化し、円長期金利（新発１０年物国債利回り）がポンと上がり、１．８８０％を記録。この影響がＮＹ債券市場にも及び、ドル金利も上昇（日本は世界最大の米国債保有国ゆえ、債券市場での影響は国際的に強い）。

これは悪い金利上昇ゆえ、金価格には上げ材料となった次第。
結果的に高市積極財政を巡る不安感がＮＹ金を動かしたわけだ。
本欄はあくまで経済コラムであり、政治的コメントは控えているが、今回の高市発言はいただけないね。
昨日、サウジアラビア主催の国際会議で「いいから黙って全部オレに投資しろ」との有名なアニメセリフを使い、大見得を切ったことだ。空気が全く読めていない。
「いいから黙って全部金に投資しろ」とまでは言わないが（笑）、首相としてはあまり奇をてらうことなく、粛々と事実を語るに尽きると思う次第だ。

とにかく、現在進行中の金急騰は金融政策（米利下げ）と財政政策（日米ばら撒き）が底流となっていることは間違いない。
因みに日銀は利上げに傾いているが、ウォール街では軽くスルーされている。
連日、利上げで大騒ぎしているジャパンとの比較が鮮明だ。ＢＯＪの存在感は薄いね。
まぁ日本では日銀記者クラブのステータスが高いから報道される機会が多いだけ。ここは淡々と見て行こう。
ドル円もＢＯＪ利上げで１５４円台まで「円高」に振れたが、今日は１５５円台に戻って帰ってきた。そもそも１５４円で円高と言えるか。その市場感覚が理解できない。

最後に、エヌビディア株を見切って、金銀を買う流れは絶えない。ドライパウダー（待機資金）は潤沢だよ。それにしてもヘッジファンドにしてみれば「渡りに舟」だろうね。
エヌビディア売った途端に、供給要因で銀が急騰してくれた。
ウォール街の話題は引き続きＡＩ株はバブルか？との議論。
賛成派、反対派、真っ二つに割れている。
結果的にどちらになるか。２０２６年の株価を占う上で最も重要なポイントになろう。