豊島逸夫の手帖

2023年3月29日

２８日に米議会上院銀行委員会で、ＦＲＢバー理事（規制担当）は生々しいＳＶＢ破綻劇の実態を明かした。
同氏は２０２１年１１月の時点で、高金利が銀行に与えるリスクについて警報を発していた。しかしＳＶＢは対応を怠った。
ＳＶＢは３月８日に増資を発表して、預金者の懸念を鎮め、その時点では事態収拾が見込まれた。
しかし、３月９日には保護されない預金が危ないとの情報が拡散され、既に報道されているとおり４２０億ドルの預金が引き出された。
同日ＦＲＢはスタッフ総動員で、ＳＶＢがＦＲＢのディスカウントウインドウから大量の緊急融資を受けるための担保を探した。その結果ＦＲＢ当局も資金不足が解消されると判断した。
ところが、翌３月１０日朝バー理事はＳＶＢから預金引き出しが遥かに多くなりそうだとの報告を受けた。その額たるや１０００億ドルであった。
かくしてＳＶＢは閉鎖に至った。
結局９、１０日の２日間で、流出額は１４２０億ドルに達したが、これはＳＶＢ預金総額１７５０億ドルの８１％に相当する。
オンラインバンキングとＳＮＳによる情報拡散が、現代版の取り付け騒動が想定を遥かに超える規模とスピードで生じることを市場は改めて思い知らされ衝撃を受けている。
本件ではＦＲＢの金融機関へのストレステストが甘かったとの批判も続出している。
リーマンショックの反省からドッドフランク法（金融改革法）が生まれ、資本規模が２５００億ドル以上の大手銀行は１年に一度、１０００億ドルから２５００億ドルの資本規模であれば２年に一回、偶数年にストレステストが義務づけられた。然るにＳＶＢは２０２１年末時点で１０００億ドルに満たず、２０２２年ストレステストの対象にはならなかった。
更にストレステストそのものにも重大な欠陥があった。ＦＲＢが重視する負荷項目は「ＧＤＰ下落」、「商業用不動産への融資返済不履行」、「失業率の上昇」だったのだ。何れもマクロ的に悪化せず問題はない項目ばかりでストレス（負荷）にはならない。対して実際に悪化した「インフレ率」と「高金利」は含まれていなかった。特にＣＰＩが２０２５年まで２％以下という負荷条件が想定されている。ここが決定的欠陥とされ「甘い」と批判されているのだ。
ＳＶＢ破綻についての調査はまだ始まったばかりだ。
今後新たな問題点が噴出する可能性もある。

かくして不安定な市場環境の中で、ＮＹ金は１９４５～１９７５ドルのレンジ。２０００ドル以下とは言え歴史的高値圏に留まっている。歴史的高値圏は続くが、この高水準で買って売って一儲けは危険。
じっくりコツコツ積み立てることを勧めるという記事も↓。

https://news.yahoo.co.jp/articles/558d7da73ae9be252ea2c226112767a7478cad00

そして今は人事異動の季節。歓送迎会で旨いものにありついている（笑）。昨晩は築地のふぐの老舗。 気の置けない仲間たちとワイワイやりながらふぐ鍋を突っつくのはいいね～。