豊島逸夫の手帖

2018年10月25日

株暴落中。日経平均８００円超安。ＮＹダウ６００ドル超安。逃避マネーの一部は金にも流入中。

昨晩ＢＳテレ東「日経プラス１０」に生出演したのだが、番組の最後に最悪シナリオを聞かれたので「日経平均２万円割れ。」と答えた。更に「私はそうなるとは思わないが。」と付け足した。その後、昨晩ＮＹ株価は大幅に急落した。筆者は依然そうなるとは思わないが、日経平均２万円が視野に入ってくる展開となっている。

そもそも昨晩は「サウジ異変」がテーマで、前半は本欄に連日書いてきたことを要約して語った。そして後半に「今後の相場動向」のテーマに移行。筆者がＮＹでヘッジファンドに日本株レクチャーを依頼され議論したときの要点を語った。
「日本株売買する所謂外国人投資家には、ウォール街を離れビルの一角で大型コンピューターを駆使して高速度売買に従事する独立系短期投機筋が多い。ひたすらＡＩとチャートを武器に売買攻勢を仕掛けてくる。彼らの注目はミスターアベよりミスタークロダだ。特に日銀出口戦略の行方について興味を示す。日本では２０２０年など未だ先のこととされるが、彼らはＦＲＢ、ＥＣＢの次はＢＯＪとして切迫感を持ち日銀の出口をフォローしている。特に「２５兆円程度に膨らんだ日銀株ＥＴＦ購入残高をどう処理するのか。」と聞かれる。「この日銀買いにより日経平均は４０００円ほどかさ上げされているのではないか。」との意見もあった。そのかさ上げ部分が剥落したら日本株を本格的に買う意欲を見せていた。筆者は日経平均は２３０００円台が居心地の良い水準だと思うが、短期的には外国人投機的売買により大きく乱高下しよう。

このような市場環境でＮＹダウは連日乱高下を繰り返しており、昨晩は引けにかけ下げ足を速め６０８ドルもの急落を演じた。キッカケとなった大きな要因は特に見当たらない。ＡＩ発の売りが売りを呼ぶ連鎖現象と言えよう。日本株も中期的に悲観論が増えそうだが、ここは短期投機筋にとって草刈り場となる。先物で売られたものは必ず買い戻される宿命にある。個人投資家にとってはファンダメンタルズの企業業績をじっくり見定める段階であろう。株価急落の背景には通商摩擦、新興国経済不安による世界景気曲がり角の可能性がちらつく。ミクロ、マクロの複眼構造で市場を見ることが欠かせない。