豊島逸夫の手帖

2017年7月12日

日本時間昨晩１２時過ぎ。ダウ平均が瞬間的に１００ポイント幅でいきなり急落後、急激に買い戻された。いわゆるフラッシュクラッシュである。キッカケは、トランプ大統領長男がロシア関連メール多数を公開したこと。その中に「お父さんに有利な情報」「クリントン候補を法的に訴えるに足る情報」との記述や「Ｉ　ｌｏｖｅ　ｉｔ いいね」とのトランプＪｒ.の反応が含まれていた。これはロシアゲートに関する決定的証拠（ｓｍｏｋｉｎｇ　ｇｕｎ）になり得るとの見方もＮＹ証券取引所フロアーでは出始めている。

この報道にＡＩが瞬間的に反応して大量の売り注文を発動。極めて流動的な市場環境の中で直ぐに買い戻されたのだ。

一般的に市場は、トランプ政権動向よりイエレンＦＲＢ動向に注目している。しかし、さすがに成り行き次第では大統領弾劾にもつながりかねないＥメールが公開されると、コンピューターが瞬間的に反応することが図らずも実証された。

一方、外国為替市場でも同時刻にドル円相場が１１４.４０台から１１３.９０台にまで円高に急激に振れた。トランプ政治リスクを嫌気して、相対的「安全通貨」とされる円が買われたのだ。円安が急進行しており、短期通貨投機筋が円買い手仕舞いのタイミングを見計らっていたので、恰好の口実を提供する結果にもなっている。

ドルに関しては、昨晩は米１０年債利回りの上昇も一服していた。ＥＣＢ（欧州中央銀行）の量的緩和縮小観測が依然生々しく残る欧州市場は独１０年債利回りが続騰したことと対照的な動きだ。ブレイナードＦＲＢ理事（ハト派）が、利上げは慎重に、資産圧縮は早めにと講演で語ったことも材料視された。資産圧縮のほうは開始時の量が限定的で、バーナンキショックの二の舞だけは避けたいＦＲＢの意図が明確だ。やはり利上げ回数が直接的要因としては重視されるので、ハト派発言はドル安の追い風になりやすい。金価格はドル安、新たなトランプ政治リスクで買戻し。１２２０ドル台。

今週市場が最も注目するイエレン議長議会証言を控え、市場の視線はトランプ大統領よりイエレン議長に向かう。

ただ、外為市場でも金市場でもＡＩ運用の影響が強まっており、イエレン発言の解釈次第で新たなフラッシュクラッシュがいつ起きても不思議ではない。

情報の見極めがより一層肝要になっている。