豊島逸夫の手帖

2020年6月3日

私は６年前くらいから東京オリンピック開催の２０２０年には国際金価格が１７００ドル、円建て金価格が７０００円超えを予測してきました。昔からの読者の方なら覚えていると思います。現状は１７００ドルどころか１８００ドルも突破しそうな情勢。国内金価格も中値ベースで６０００円を突破してきました。さて７０００円も突破するか否か。

現状ではドル建て金価格が上昇して、ドル円は円安に振れているので、その可能性はあります。但し私の６年前の見解ではドル円が１２０円と読んでいました。それが今は１０８円ですから、ここは予測より円高気味と言えるでしょう。なかなか全部当てるのは難しいですね。

なお、今世界の外為市場ではドル安が進行しています。ドルインデックスは１００の大台から９７台まで下がっています。ドルが売られて、買われている通貨はユーロや新興国通貨です。しかし円は買われていません。それどころか円売りで１０８円台になっています。

ドル安なのに円安。ドルと円が同時に売られ、外為市場ではドルと円の弱さ比べの如き状況になっています。ドルも円も「安全通貨」とされ、市場が不安になり株安傾向になるとドルや円が買われがちになります。逆に株高傾向で市場が所謂「リスクオン」になるとドルや円は売られがちになるのです。

現在はコロナや全米デモ略奪事件続発などで本来なら株安、円高に振れてもおかしくないのですが、株高、円安になっています。
対コロナ対策で未曽有の財政・金融緩和政策が展開されているためマネーは潤沢で、そのおカネが株式市場にも流入しているわけです。ＦＲＢが「なんでもやる」姿勢で米財務相も気前よく財政を支出するので、マーケットは安堵して株買いに走っているとも言えます。

対して金ですが今や独自の動きでジワリと上昇中です。ドルが高かろうが安かろうがお構いなしで金は買われているのです。
しかもＮＹ金（ドル建て）が上がる一方で、円安なので円建て金価格にはダブルで上昇圧力がかかっています。これは珍しい現象ですね。
いずれＮＹ金安、円高のダブルで円建て金価格に下げ圧力がかかる局面も覚悟すべきでしょう。
そうそう金に都合の良いことばかり起こるわけではないと、ここは釘を刺しておきます。

なお、６年前の私の予測ではさすがに「コロナ」勃発など全く想定外でしたね。