豊島逸夫の手帖

2022年5月10日

国際金価格が１８５０ドル台まで急落。

筆者はインフレ懸念が強まる中で、もう一回くらいは２０００ドル挑戦局面があり、その後年末は１８００ドル台と予想していた。
しかし、ＮＹ市場内には１８００ドルを予測するなら一気に売り込むトレーダーが多かったようだ。

現物需要不在の中で先物主導の価格形成になっていたが、その先物買いに利益確定売りや見切り売りが増えてきた。本日の日経新聞ではＣＦＴＣ（米国商品先物取引委員会）発表の先物手口でも買いが減ってきたと報じている。２０００ドルを突破できなかった失望感もあろう。

更に現物市場では顧客の売りが増えている。金を売りたい人の心理は複雑で、どんどん上がっている時はどこまで上がるか待つ。しかしひとたび下げに転じるや、一気に売りに走る傾向がある。

今週の下げの主因はドル金利が３％を突破したこと。さすがに政策金利を５、６、７月と３か月連続して０.５％幅で上げられると、金利を生まない金は辛い。とは言えインフレ懸念は根強いので、これで相場は崩れる状況ではない。インフレ懸念と金利上昇の駆け引きは続く。

ドル高もＮＹ金安の理由に挙げられているが、今年はこれまでドル高で２０００ドル近傍まで上がってきたので、ポジショントークで使われている感じだ。

なお、市場にはインフレピークアウト説も浮上してきている。
ＦＲＢが重視するＰＣＥインフレ率のコアが前月比で僅か２ポイントほどだが下落したことで、ピークアウトを論じるのは時期尚早と思うが、今週発表の米消費者物価指数が数ポイントでも微減すれば、インフレピークアウト説は勢いを得る可能性がある。要経過観察。

なお、円安傾向は変わらず、円建て金価格が下がりにくい状況は続く。

さて、今日の旨いモノ写真はパレスホテルのケーキ。さすがにこれ全部食べたら、血糖値急上昇でヤバイ（笑）。