豊島逸夫の手帖

2016年10月7日

今回の原油急騰は、ＯＰＥＣ減産合意が主因だ。

ゆえに、ＯＰＥＣ内に亀裂が生じれば、原油価格が５０ドル台を維持することは、即、不可能となる。

市場では懐疑的見方が根強い。ＯＰＥＣを主導するサウジアラビア（サウジ）の本気度が疑われている。

サウジ側の指揮をとるのは、ムハンマド・ビン・サルマーン副皇太子だ。現サルマン国王の三男で、原油に限らず、国防（特にイエメンとの戦い）に関しても、重大な権力を持つ。間違いなく、サウジの最重要人物だ。

この副皇太子は、４月に、ロシアとＯＰＥＣとの生産協議を途中で止めたという「前科」がある。ゆえに、今回、サウジがマーケットシェア維持を優先して、原油低価格を容認するとの表向きの「戦略大転換」を額面通りには受け止められない。

とにかくサウジは原油価格下落で、国民へのばら撒きの財源と、戦費捻出に窮している。国民は、国家からの気前の良い補助政策に慣れきってしまっているので、ばら撒きを減らせば、国民の不満がテロ養成を誘発しかねない。

やはり、低価格競争でも、マーケットシェア維持をそう簡単には撤廃できない事情もあるのだ。

その副皇太子が、原油市場で、最大のライバルと見做すのは、米国なのか、イランなのか、ロシアなのか。

筆者の見方だが、やはりイランなのではあるまいか。

宗教的対立の解消が最も難しい。

サウジは、既に、イランを意識してアジア・欧州向けに値下げ。やはりマーケットシェアへのこだわりが透ける。

イランも、制裁前の水準まで生産量を回復することを、依然目指している。

そして、ロシアの出方も重要だ。ロシアとＯＰＥＣは来週イスタンブールで会合を持つ予定と報じられている。

原油生産者が減産の方向で足並みを揃えることは、総論合意出来ても、各論になると、必ず利害の衝突が生じる。仮に、合意されても、それを監視して持続させることも困難だ。

投機主導の原油急騰ゆえ、４０ドル前後までの下落は避けられまい。

いっぽう、同じコモディティーの金は、通貨の側面で、利上げの為に売られ、１２５０ドル台。

利上げで金が下がるのは想定内だが、タイミングが、未だ利上げ確定しているわけでもないのに、フライング気味と感じる。

これから１２月のＦＯＭＣまで、毎日、利上げだから金は売りだと言い続けるのか。予定より早く起きた現象は、予定より早く終わろう。

円相場は利上げを重視して１０４円をつけているが、利上げならドル高、トランプ氏ならドル安。この綱引き状態が続きそう。

そして、今夜はいよいよ雇用統計。悪ければ、利上げ観測後退して、１００円近くまで戻る可能性。果たしてどうでるか。

今日の旨い物写真は、噴火湾ホタテのエスプレッソ仕立て。

ワタリガニまるごと使ったソースであえたパスタ。

鯛の赤ワインソース。

どれも、鮮度の高い素材、熱の入れ方が秀逸でした♪